窗外的光从白色变成金色，又从金色变成橘红。
吊灯的光在桌面上拉出一道道长长的影子。
周围的人换了一拨又一拨——有人走了，有人来了，只有他坐在那里，像一棵钉在椅子上的树。
等他终于从书堆里抬起头，揉了揉发涨的太阳穴，才发现天已经暗了。
他低头看着笔记本上密密麻麻的公式和批注，一脸苦笑。
低估了。
他以为自己够聪明，看一遍就能抓住核心——可估值建模这东西，理论和实操之间隔着一道很宽的沟。
他今天勉强梳理出了一个脉络：从宏观经济假设到行业增长率预测，从可比公司选取到折现率计算，从现金流预测到终值假设——框架有了，可每一个环节里都藏着无数细节。
参数怎么调？
假设怎么验证？
模型失真的边界在哪里？
这些问题不是翻几本书就能解决的。
距离成型，还有很长一段路要走。
他靠在椅背上，盯着笔记本发呆。看来得去找谭教授请教了。
谭鹤鸣——金融系最资深的教授，六十多岁，头发全白了，但精神矍铄。
他是国内最早一批做公司估值研究的学者，在《金融研究》和《经济研究》上发过十几篇论文，参与过好几个大型国企的改制估值项目。
业界送了他一个外号，叫"谭估值"—...
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